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机械2020年9月挖掘机跟踪报告:小高峰来临 需求继续驱动销量增长


作者:老哥俱乐部 2020-10-02 23:50


  原标题:机械2020年9月挖掘机跟踪报告:小高峰来临,需求继续驱动销量增长

  9月国内销量19893台,YOY+50.9%:从独家合作方提供的经销商零售数据前瞻来看,9月样本经销商零售数据端环比上升10.1%。同时草根调研反馈大多数地区经销商库存基本与8月持平,因此我们判断9月主机厂的挖掘机销量和零售数据接近,环比上升10.1%,内销量预计19893台,同比增长50.9%。

  9月销量增长主力为华北和西南,华东、华中有小幅增长:从独家合作方提供的零售数据前瞻来看, 9月华北、西南等地区由于雨季的结束销量普遍环比上升;华中、华东地区基建进入小旺季,但今年上半年较高的销量抵消了下半年部分需求量,因此环比仅为小幅提升;华南地区雨季再临,环比下降;新疆地区疫情结束,9月销量有较强恢复。

  基建资金面继续支撑挖掘机采购需求增长:从专项债情况来看,2020年1-9月累计发行33,060亿元,YOY+51.9%;去除棚改和土储项目后,YOY+190.8%。从资金面来看,1-9月基建相关专项债的同比高增将驱动基建需求持续增长。

  投资建议:建议关注工程机械板块投资机会,重点关注三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)。

  风险提示:草根调研样本点与行业整体情况偏离、零售端数据样本因客观因素失真、宏观经济环境变化

  从主机厂销售数据来看,8月全国大部分地区雨季结束,销量有一定程度回升。9月份各地下半年的大型工程逐步开工,挖掘机需求将有一定程度的提升,

  国内销量预计19893台,YOY+50.9%。从西部证券独家合作方提供的零售数据前瞻来看,9月样本经销商零售数据端环比上升10.1%。同时草根调研反馈大多数地区经销商库存基本与8月持平,因此我们判断9月主机厂的挖掘机销量和零售数据接近,环比上升10.1%,内销量预计19893台,同比增长50.9%。


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